Preocupaciones de Wall Street: empleo y manufacturas

Wall Street da cerrojazo al segundo trimestre y estrena el mes de julio con fuegos artificiales celebrando el Día de la Independencia, en una semana extraordinariamente corta con los mercados cerrados desde el martes a medio día hasta el jueves. Atrás queda un mes de junio marcado en primer lugar por el apoyo europeo a la banca española, el resultado de las elecciones en Grecia y la extensión del programa Operación Twist por parte de la Fed en los Estados Unidos, y en segundo lugar, por el evidente enfriamiento de las dos mayores economías del mundo: Estados Unidos y China.

Con el inicio de la temporada de resultados trimestrales empresariales en el horizonte y dieciséis reuniones de bancos centrales en la agenda internacional, el mes de julio también se perfila intenso para las bolsas, que en particular esta semana arrancan a este lado del Atlántico mirando de frente a la tasa de empleo y al ISM de manufacturas. Cara y cruz de una misma moneda de cambio: el PIB estadounidense.

Respecto al dato de empleo que publicará el Departamento de Trabajo el viernes, el consenso del mercado anticipa que, si bien en junio se habrán creado 102.000 posiciones frente a las 69.000 del mes anterior (menor cifra en un año), la tasa de desempleo se mantendrá en el 8,2% tras subir una décima en mayo por primera vez en once meses, señalando que un menor número de estadounidenses está buscando activamente empleo. Adicionalmente, el ISM de manufacturas daría una vuelta de tuerca a la evidente desaceleración en EE.UU. de confirmarse la lectura de 52 puntos esperada por los expertos en junio, lo que implicaría un descenso de 1,5%. Otra preocupación para el sector fabril, que hasta ahora fue una fuente estable de creación de empleo durante la recuperación económica, son los pedidos a fábrica que revelará el Departamento de Comercio el martes, y para los que se estima un descenso de 0,2% en mayo, tras bajar en abril a su menor nivel en seis meses.

Aunque aún quedan dudas sobre la recuperación del mercado inmobiliario estadounidense, las últimas referencias del sector han sido alentadoras, pasando por el repunte de las ventas de casas nuevas a máximos de dos años, la reducción de los inventarios y una menor caída en los precios. En los próximos días la referencia encargada de tomar el pulso al mercado de bienes raíces es el gasto de construcción de mayo, con una previsión de crecimiento del 0,2%, que confirmaría el tercer mes consecutivo de alzas. Tanto en marzo como en abril el remonte de la construcción residencial y los proyectos comerciales lograron compensar la caída del gasto público.
En el sector servicios el jueves se espera al publicación del índice ISM no manufacturero para el que los expertos prevén un descenso de casi un punto porcentual a 52,8% en junio. No obstante, aunque se confirme el pronóstico, el sector servicios acumularía 29 meses consecutivos de expansión, en los que el índice se ubicó sobre 50 puntos, la barrera que indica que el sector crece.
Por el lado del consumo se espera que las ventas de autos recuperen el buen tono mostrado durante los cuatro primeros meses del año y recuperen la tasa anual de ventas de 14 millones de unidades, tras el derrape de la demanda a 13.8 millones en mayo.

Mónica Coronatti, Editora Sala de Inversión América